Audit - India's GAAP Vs. US GAAP

1. India's GAAP Vs. US GAAP

Balance Sheet :    IFRS-_                  US GAAP-              IGAAP

a. Format:                Not prescribaed-  Not prescribed-  Two formats 

                                                                                           (horizontal and Vertical)

b.Order:                         Increasing         Decreasing       Decreasing 

c. Consolidation  :         Not required      Required          CFS Required under                                                                                                                                SEBI  agreement        
d.Current/Non-current   Has option         Required       Bifurcation not required                                                                                                                                                           
Income Statement :    IFRS-                  US GAAP-              IGAAP
a. Format :                   Not specified          Not specified         Not specified
b. PPI/error:   With retrospective effect    With retrospective  No restatement  
                                                                                effect                       required
c.Discounting:                Done                     Done                      Not done
d.Changes in    With retrospective effect  With retrospective  With prospective
   accounting policy                                                    effect                   effect
e.Bifurcation of Cost     No               Yes (Cost of Sale, S&D        No
                                                                                          R&D)
f. Extra-ordinary      Disclosure             Disclosure                        Disclosure
               events        prohibited              made                               made



Cash Flow Statement:   IFRS-                  US GAAP-              IGAAP
a. Exemption:       No exemption       Limited exemption    Unlisted enterprise
                                                                                              with T.O.<500m or                                                                                                     borrwoing < 100m
b.Direct/Indirect method: Both allowed       Both allowed    Both allowed
                                                                                               Listed Co.- Indirect
                                                                                                Insurance- Direct
c. Periods to be
     presented                 2 years               3 years                  2 years
d. Interest paid      Operating and       Operating activity     Financing
                               financing activity                             fin. enterprise- Operating
e. Interest             Operating or             Operating                Investing
    received           investing activity                              fin. enterprise- Operating
f. Dividend paid    Operating or            Financing                  Financing
                                  financing
g. Tax payments   Operating                Operating                  Operating
h. Dividend          Operating or              Operating                  Investing
    received             investing                                        fin. enterprise- Operating